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Mar 27, 2020 2:04 AM ET

市场参与者不会在二级市场找到买家 , 然而


iCrowd Newswire - Mar 27, 2020

Money Tree

图片积分: erhui1979 / 盖蒂图像

经验丰富的二级球员期待它。近几周来,随着市场开始暴跌,那些曾拒绝先前购买此报价或持有该股的股东突然好奇地想知道这些感兴趣的各方是否仍然感兴趣。唉,太晚了市场发展得太快了。还是.

旧金山有20年历史的工业风险投资公司的创始人汉斯?斯威尔登斯(Hans Swildens)表示:”直到上周,每个人都在呼吁获得旧定价。”这是,’嘿,我们重新考虑了这个提议。你能付我上个月的市场钱吗?”

斯威尔登斯说,在二级市场每个人都说不。他们别无选择。”当你不知道你买什么号码时,几乎不可能买。买家不知道基金的[净资产价值]会下降多远。没有人愿意以1000万美元购买价值500万美元的东西(在不远的将来)。

 

这就是目前创业企业在创业界的现状。尽管2020年曾承诺,对于整个生态系统的参与者——从员工到创始人、创始人、风险投资公司,到投资风险投资公司的有限合伙人——2020年将是一个轰动一时的IPO和期待已久的流动性的一年,但人们很可能记住这一年是当年站着不动。

当然,现在每个人似乎都被困住了。

虽然有限的合作伙伴基本上避开了他们的手机,并希望投资组合中的风险资本经理不再要求投资,但那些没有推动其投资组合公司上市的风险公司现在感到压力,要在所持的某处产生流动性,这比现在更加艰难。 除了一些例外,现金充裕的公司并不急于去购物(他们也不得不担心看起来垄断)。除了一些例外,公司还没有合并(尽管预计很快会有很多合并)。

现在,二级商店也按下了暂停按钮,因为地面上的每个人都试图更好地了解底部可能在哪里。

据了解者说,评估可能需要四分之一到三个季度。首先,在过去十年中,许多非传统企业支撑了风险市场,一些企业,包括遭受重创的公司和家庭办公室,可能没有足够的资金来支持他们的风险经理,即使今天还不明显。

在公司层面,目前也有很多无法回答的问题。”现在,在活动方面,一切都处于停顿状态,”Swildens说,并补充说,”一个月后,我们将知道更多。人们是否回去工作?Q1 数字是什么样的?四月看起来怎么样?这家公司的收入是否漏了10%或80%?是3月或4月的收入超过?对于买入方来说,在一个月内,我们将从公司和基金获得数据,而现在,没有人知道情况有多糟糕。

与此同时,二级球员似乎坐在猫鸟的座位上,尽管他们不得不坐稳,内部人士说,可能是四分之一到四分之三。

长期投资风险基金的克里斯?杜沃斯(ChrisDouvos)指出,”大量资金在寻找基金股份”,这意味着来自工业风险投资公司等机构以及市场上大约75家其他参与者。”如果我是风险投资公司,我想知道(这些)投资者——那些拥有数十亿美元承诺资本,并爱以65美分美元购买基金股份的人——何时开始投降,但当你真正看到(这些交易)发生时,这就像6到9个月一样。

斯威尔登斯认为那是对的。”卖方必须重置定价预期,然后买家必须拿出他们愿意支付的价格,而这些东西必须满足。这需要一到两个季度。

从现在到那时,发生的事情是呼叫、更多的呼叫和无休止的号码处理。其中一些情况证明令人沮丧,随着收入放缓和销售周期的加剧,其中很多数字正在缩减。其中一些,围绕上市前公司,可能特别令人痛苦。斯威尔登斯说:”所有董事会和首席执行官现在都在努力制定形式计划。”如果他们削减支出太多,增长会放缓太多,明年不能将公司上市。他们不能削减到骨头,或者他们不能列出它。

然而,有亮点。正如Swildens所言,”除了一些带宽、基础设施、金融科技和高科技投资外,现在每个人都受到了负面影响。对于其中一些人来说,[这次关闭]是一件好事。Edtech 公司的价格可能会上涨,数千万人突然注册了他们的服务。

现在快点再等。

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Connie Loizos



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